---
title: "Obligacje skarbowe w lipcu 2026: Ministerstwo Finansów nie zmieniło oprocentowania. Sprawdź pełne stawki"
description: "W lipcu 2026 roku Ministerstwo Finansów utrzymało oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych na poziomie z poprzednich miesięcy. Najlepiej oprocentowane pozostają papiery 10-letnie EDO (5,35% w pierwszym roku) oraz rodzinne ROD. Resort pozostawił też marże bez zmian, a kluczowy dla części obligacji poziom stopy NBP wynosi 3,75%."
category: "Gospodarka"
category_url: https://relacja24.pl/kategoria/gospodarka
author: "Andrzej Kowalski"
published: 2026-06-24T14:41:00.000Z
updated: 2026-06-24T14:41:00.000Z
canonical: https://relacja24.pl/artykul/obligacje-skarbowe-lipiec-2026
tags: ["obligacje skarbowe", "obligacje detaliczne", "Ministerstwo Finansów", "oprocentowanie", "oszczędzanie", "EDO"]
---
# Obligacje skarbowe w lipcu 2026: Ministerstwo Finansów nie zmieniło oprocentowania. Sprawdź pełne stawki

W lipcu 2026 roku Ministerstwo Finansów utrzymało oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych na poziomie z poprzednich miesięcy. Najlepiej oprocentowane pozostają papiery 10-letnie EDO (5,35% w pierwszym roku) oraz rodzinne ROD. Resort pozostawił też marże bez zmian, a kluczowy dla części obligacji poziom stopy NBP wynosi 3,75%.

Ministerstwo Finansów opublikowało ofertę detalicznych (oszczędnościowych) obligacji skarbowych na lipiec 2026 roku. Najważniejsza informacja dla oszczędzających: oprocentowanie oraz marże poszczególnych serii pozostały bez zmian wobec czerwca. Wynika to m.in. ze stabilizacji stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego, które wpływają na część detalicznych papierów.

## Jakie stawki w lipcu 2026?

Oto oprocentowanie w pierwszym okresie odsetkowym dla obligacji oferowanych w lipcu, według [Ministerstwa Finansów](https://www.gov.pl/web/finanse/biezaca-oferta2):

- **OTS (3-miesięczne)** — 2,00% w skali roku, oprocentowanie stałe;
- **ROR (roczne)** — 4,00% w pierwszym miesiącu, potem oprocentowanie zmienne;
- **DOR (2-letnie)** — 4,15% w pierwszym miesiącu, potem oprocentowanie zmienne;
- **TOS (3-letnie)** — 4,40% w skali roku, oprocentowanie stałe przez cały okres;
- **COI (4-letnie)** — 4,75% w pierwszym roku, potem indeksacja inflacją;
- **EDO (10-letnie)** — 5,35% w pierwszym roku, potem indeksacja inflacją.

Dla beneficjentów programu rodzinnego (świadczenie 800+) dostępne są także obligacje rodzinne: **ROS (6-letnie)** z oprocentowaniem 5,00% w pierwszym roku oraz **ROD (12-letnie)** z najwyższą w całej ofercie stawką 5,60% w pierwszym roku. Te dane potwierdza również [Bankier.pl](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Obligacje-detaliczne-w-lipcu-Resort-finansow-podal-nowe-stawki-oprocentowania-9157066.html).

## Stałe czy zmienne? Kluczowa różnica

Warto rozróżnić trzy mechanizmy naliczania odsetek, bo to one decydują o realnym zysku.

**Oprocentowanie stałe** mają papiery OTS (3-miesięczne) oraz TOS (3-letnie). Ich stawka jest znana z góry na cały okres i nie zmieni się niezależnie od decyzji RPP czy poziomu inflacji.

**Oprocentowanie zmienne oparte o stopę NBP** dotyczy obligacji ROR (rocznych) i DOR (2-letnich). Po pierwszym, stałym miesiącu odsetki w kolejnych okresach liczone są jako stopa referencyjna NBP powiększona o marżę. Dla ROR marża wynosi 0,00%, a dla DOR 0,15%. Przy obecnej stopie NBP równej 3,75% oznacza to, że w kolejnych miesiącach oprocentowanie tych papierów będzie się wahać wraz z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej.

**Oprocentowanie indeksowane inflacją** mają obligacje COI, EDO oraz rodzinne ROS i ROD. Po pierwszym roku ze stawką stałą ich oprocentowanie ustalane jest jako roczny wskaźnik inflacji (CPI) powiększony o stałą marżę. Marża wynosi odpowiednio: 1,50% dla COI, 2,00% dla EDO i ROS oraz 2,50% dla ROD. To właśnie te papiery chronią siłę nabywczą oszczędności w okresach wyższej inflacji — mechanizm opisuje szczegółowo serwis [Analizy.pl](https://www.analizy.pl/tylko-u-nas/38935/obligacje-skarbowe-poradnik-inwestora).

## Kontekst: stopy i inflacja

Obecne warunki rynkowe sprzyjają stabilizacji oferty. Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75%, a inflacja konsumencka wyhamowała — w maju 2026 roku wskaźnik CPI wyniósł 3,1% rok do roku. Dla oszczędzających oznacza to, że obligacje detaliczne wciąż oferują oprocentowanie wyraźnie wyższe od bieżącej inflacji, zwłaszcza w wariantach długoterminowych. Należy jednak pamiętać, że od odsetek pobierany jest podatek od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki), a wcześniejszy wykup obligacji wiąże się z opłatą. Zakup jest możliwy przez cały lipiec — w oddziałach banków PKO BP i Pekao, telefonicznie oraz online w serwisie obligacjeskarbowe.pl.

## Źródła

- [Obligacje detaliczne w lipcu. Resort finansów podał nowe stawki oprocentowania](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Obligacje-detaliczne-w-lipcu-Resort-finansow-podal-nowe-stawki-oprocentowania-9157066.html)
- [Bieżąca oferta obligacji oszczędnościowych](https://www.gov.pl/web/finanse/biezaca-oferta2)
- [Obligacje skarbowe — poradnik inwestora](https://www.analizy.pl/tylko-u-nas/38935/obligacje-skarbowe-poradnik-inwestora)