---
title: "Dolar wraca do gry, a złoty gwałtownie traci. Inwestorzy przebudowują prognozy"
description: "Jastrzębi zwrot amerykańskiej Rezerwy Federalnej umocnił dolara i uderzył w polską walutę. Złoty osłabił się w czerwcu na szerokim froncie: euro kosztuje najwięcej od kwietnia, dolar najwięcej od marca, a funt zbliża się do 5 zł. Rynek nagle wycenia podwyżki stóp w USA i zarazem grzebie nadzieje na zacieśnienie w Polsce."
category: "Gospodarka"
category_url: https://relacja24.pl/kategoria/gospodarka
author: "Piotr Kamiński"
published: 2026-06-24T02:42:00.000Z
updated: 2026-06-24T02:42:00.000Z
canonical: https://relacja24.pl/artykul/dolar-rosnie-zloty-traci
tags: ["złoty", "dolar", "kursy walut", "Fed", "RPP", "EUR/PLN", "USD/PLN"]
---
# Dolar wraca do gry, a złoty gwałtownie traci. Inwestorzy przebudowują prognozy

Jastrzębi zwrot amerykańskiej Rezerwy Federalnej umocnił dolara i uderzył w polską walutę. Złoty osłabił się w czerwcu na szerokim froncie: euro kosztuje najwięcej od kwietnia, dolar najwięcej od marca, a funt zbliża się do 5 zł. Rynek nagle wycenia podwyżki stóp w USA i zarazem grzebie nadzieje na zacieśnienie w Polsce.

## Złoty pod presją na szerokim froncie

Polska waluta przeżywa jeden z trudniejszych okresów w tym roku. Według notowań z 22–23 czerwca 2026 r. kurs euro sięgnął około **4,27–4,28 zł** — najwyższego poziomu od kwietnia — a dolar wzrósł do około **3,73–3,75 zł**, czyli najwyżej od końca marca ([Money.pl](https://www.money.pl/gospodarka/euro-nie-bylo-na-tym-poziomie-od-kwietnia-zloty-traci-nie-tylko-przez-decyzje-fed-7299628300912640a.html), [Bankier.pl](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Dolar-najdrozszy-od-marca-Rynek-stawia-na-podwyzki-stop-w-Fedzie-9155310.html)). Drożeje też funt — w okolicach 4,96 zł otarł się o psychologiczną barierę 5 zł. Wszystkie kursy podajemy z datą i jako wartości orientacyjne — notowania walut zmieniają się z minuty na minutę.

## Jastrzębi Fed głównym sprawcą

Główny impuls przyszedł zza oceanu. Pierwsze posiedzenie FOMC pod nowym przewodnictwem zaskoczyło rynki ostrym, restrykcyjnym tonem wobec inflacji. Efekt widać na rynku terminowym: prawdopodobieństwo podwyżki stóp w USA o co najmniej 25 punktów bazowych do końca roku skoczyło do około 90 proc., podczas gdy tydzień wcześniej wynosiło około 60 proc. ([Bankier.pl](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Dolar-najdrozszy-od-marca-Rynek-stawia-na-podwyzki-stop-w-Fedzie-9155310.html)). Wyższe stopy w USA przyciągają kapitał i umacniają dolara, co bezpośrednio uderza w waluty rynków wschodzących, w tym w złotego.

## W Polsce odwrotny kierunek oczekiwań

Złoty cierpi też przez kontrast między USA a Polską. O ile za oceanem rynek wycenia zacieśnienie, o tyle nad Wisłą oczekiwania na podwyżki Rady Polityki Pieniężnej szybko topnieją. Według Bankiera wyceniany zakres możliwych podwyżek NBP w 2026 r. spadł z około 75 punktów bazowych jeszcze w połowie maja do zaledwie około 25 punktów obecnie. Słabsze krajowe odczyty sprzedaży detalicznej i płac wzmacniają scenariusz stabilizacji stóp. Dodatkowym tłem jest geopolityka — mimo zawartego porozumienia pokojowego USA–Iran rynki pozostają ostrożne, a kapitał szuka bezpiecznej przystani, jaką wciąż jest dolar.

## Co dalej? Analitycy zmieniają prognozy

Technicznie kurs EUR/PLN wybił się z wcześniejszej konsolidacji, co część analityków odczytuje jako sygnał dalszego osłabiania złotego. Nie wszyscy zakładają jednak trwałą słabość — bank JP Morgan w swojej prognozie szacuje, że dolar potania do około 3,74 zł w trzecim kwartale 2026 r., co sugerowałoby, że obecne osłabienie złotego może być przejściowe. To jednak prognozy, a nie fakty, i jak zwykle obarczone są dużą niepewnością.

Kluczowe dla dalszego kierunku będą najbliższe dane o inflacji w USA oraz ton kolejnych wystąpień Fedu. Jeśli rynkowe wyceny podwyżek za oceanem osłabną, dolar może oddać część zysków, dając złotemu szansę na odbicie.

## Źródła

- [Dolar wraca do gry, złoty gwałtownie traci, a inwestorzy zmieniają prognozy](https://www.rp.pl/waluty/art44683961-dolar-wraca-do-gry-zloty-gwaltownie-traci-a-inwestorzy-zmieniaja-prognozy)
- [Dolar najdroższy od marca. Rynek stawia na podwyżki stóp w Fedzie](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Dolar-najdrozszy-od-marca-Rynek-stawia-na-podwyzki-stop-w-Fedzie-9155310.html)
- [Euro nie było na tym poziomie od kwietnia. Złoty traci nie tylko przez decyzję Fed](https://www.money.pl/gospodarka/euro-nie-bylo-na-tym-poziomie-od-kwietnia-zloty-traci-nie-tylko-przez-decyzje-fed-7299628300912640a.html)